一、家族办公室是否需要申领香港证监会牌照？

1. 核心原则：基于活动进行判断

香港并没有专门针对「家族办公室」的独立发牌制度，主要依据**《证券及期货条例》（SFO）中的“受规管活动”**来评估：

• 如果家族办公室从事属于SFO所界定的受规管活动（比如“资产管理”、“证券交易”等），并以业务形式在香港提供服务，一般就需要向香港证监会（SFC）申请相应牌照。
• 反之，如果仅限于管理自家资产、不对外提供收费服务或第三方投资管理，则通常不受SFO的发牌规定约束。

2. 单一家族办公室（Single-Family Office，SFO）

• 只管理家族自有资产，不对外收费，也不吸收外部资金：
  这通常被认定为集团内部（100%由自家控制）资产管理，不构成对外“经营”行为。
  • 根据SFO中的“集团内部豁免”（intra-group exemption）以及证监会发布的家族办公室相关指引，只要符合“仅为同一家族/同一控权结构”服务，且不涉及任何需发牌的受规管活动，就无需向证监会申领牌照。
• 常见结构：
  1. 受托人或持有家族资产的公司 → 全资拥有/控制 → 单一家族办公室(内部部门) → 只管理家族信托或家族公司名下资产；
  2. 所有出资人与受益人都属于该家族成员（包括信托、配偶及姻亲），且并非对外盈利或提供外部服务。

结论：如果符合“单一家族”及“仅管理自家资产”的模式，通常不需要向香港证监会申请1号、4号或9号牌照。

3. 多家族办公室（Multi-Family Office，MFO）

• 同时为多个家族或外部客户提供资产管理、投资顾问、证券交易等业务，形成对外商业服务：
  • 可能需要申请第9号牌（提供资产管理），或第1号牌（证券交易）、第4号牌（就证券提供意见）等，具体取决于所提供的服务内容。
• 如果涉及期货/期权，还可能需要第2号牌或第5号牌；如涉及虚拟资产管理，则须进一步满足证监会对虚拟资产的监管新规。

结论：只要服务范围超出单一家族并为多家族或外部客户提供“投资管理”“投顾”“交易”等，就必须根据SFO的分类申领相应的证监会牌照。

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二、家族若有保险业务需求，是否需要「保险经纪牌照」？

1. 保险经纪牌照的基本概念

• 香港保险业由**香港保险业监管局（IA）**进行监管。
• 如果任何公司/个人想代客户（包括家族以外的人）安排保险交易、提供保险建议或中介服务，通常需要向IA申请**保险经纪牌照（Insurance Broker Licence）**或保险代理牌照。
• 仅为自己（或公司自身）投保，不涉及向第三方销售/经纪服务，则不需要申请保险经纪方面的牌照。

2. 家族办公室中常见的保险情形

1. 只为本家族成员洽谈保险、不面向第三方开展商业化经纪：
   • 如果家族办公室仅在内部替家族处理保险需求，或与保险公司对接保单方案，但不对外提供“保险经纪”服务，则通常无需保险经纪牌照。
2. 为多家族或外部客户提供“保险配置”服务并收取经纪费用：
   • 这种情况已构成对外保险中介业务，需要持有保险经纪牌照并符合IA的资本、专业人员和合规体系等要求。

结论：如果仅为自家资产/成员购买保险，则不需要保险经纪牌照；但若向其他家族或外部客户提供有偿保险中介业务，就必须向香港保险业监管局申请相关牌照。

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三、不同场景下常见的牌照组合

以下列举几个简化示例，帮助理解：

1. 单一家族办公室（SFO）
   • 业务业务业务 只管理自己家族资产 + 处理家族内部保险 + 不对外收费
   • 是否需SFC牌照是否需SFC牌照是否需SFC牌照 一般无需（满足集团/家族内部豁免）
   • 是否需保险经纪牌照是否需保险经纪牌照是否需保险经纪牌照 无需（只处理自家保单）
2. 多家族办公室（MFO）
   • 业务业务业务 同时受托管理多个家族资产 + 提供投资/顾问/交易服务
   • 是否需SFC牌照是否需SFC牌照是否需SFC牌照 需要（如第9号等，视业务范围而定）
   • 是否需保险经纪牌照是否需保险经纪牌照是否需保险经纪牌照 如果还替不同家族客户统一安排保险、协助购买保单并收取费用，就需要。
3. 家族投资公司 + 同时经营对外保险服务
   • 业务业务业务 主要管理自家资产，但也向外部提供保险代理/经纪
   • 是否需SFC牌照是否需SFC牌照是否需SFC牌照 如果仅管理自家资产，则不需SFC牌照；如果也对外提供投资管理，则需第9号等。
   • 是否需保险经纪牌照是否需保险经纪牌照是否需保险经纪牌照 需要，因为对外从事保险中介服务。

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四、总结与建议

1. 单一家族办公室
   • 多数只服务家族内部，通常无需证监会牌照；也无需保险经纪牌照（除非还要经营外部保险中介业务）。
2. 多家族办公室 / 对外服务
   • 要看具体服务中是否包括**“资产管理”“证券交易”“投资顾问”**等受规管活动，并依此申请香港证监会相应牌照（常见为第9号资产管理，或第1/第4号等）。
   • 如果同时涉足保险经纪/代理业务，还需向**香港保险业监管局（IA）**申请保险经纪牌照。
3. 保险方面
   • 只为自家购买或安排保单，不对第三方收费，无需保险经纪牌照。
   • 如果为“他人”提供保险服务并收取费用，则需要保险经纪牌照。

重要提示：

• 如果家族办公室还涉及虚拟资产、期货或跨境投资等，更应关注香港证监会及其他管辖区的规定；
• 建议在筹设家族办公室及相应业务前，咨询专业律师、持牌顾问或会计师，确保合规经营并获得所需牌照。

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参考资料

• 香港证监会：《证券及期货条例》（Cap. 571）及发牌手册
• 证监会《有关注家族办公室申领牌照责任的通函》
• 香港保险业监管局（IA）对保险经纪/代理之规定
• 家族办公室实际运作案例（单一家族与多家族办公室之区别）

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