1. 乜嘢係「MFO」？

• 起源
  喺歐美，所謂家族辦公室（Family Office），本身就係超高淨值家族（Single Family Office）內部自設機構，專門負責處理家族傳承、投資管理、慈善、稅務等等。後嚟，就出現咗同時服務多個家族嘅多家族辦公室（MFO），等幾個家族share成本之餘，亦享受專業團隊。
• 包裝升級
  喺亞洲尤其近十幾年，「MFO」更加成為咗一個營銷同定位上十分高檔嘅標籤。以前同類型模式，可能只係叫「投資顧問」或者「EAM」，但「家族辦公室」聽落就即刻高端、私密，亦正好滿足客戶想要「尊貴級服務」嗰種心態，所以迅速普及。

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2. 多家族辦公室同保險業務「夾纏不清」

2.1 兼做保險經紀，雙重角色

唔少自稱「MFO」嘅公司，其實同時具備保險經紀或代理資格。點解？

• 喺家族財富管理中，保險扮演住好重要角色（例如用大額人壽保單做家族傳承、稅務籌劃等等）。
• 當MFO包埋做保險業務，客戶就可以一站式處理各種保障同財務需求，而MFO亦能夠順手向保險公司攞一筆唔少嘅佣金。

問題就係，雙重收費自然帶嚟利益衝突：

• 可能會偏向推銷某啲佣金率高嘅保單，未必真係對客最有利。
• 客戶如果唔清楚實際回佣情況，好容易就畀MFO牽住鼻子走。

2.2 唔止保險：其他常見衝突

其實除咗保險，一啲MFO仲同基金、結構性產品供應商有回佣協議，或者透過交易頻繁賺取回扣。表面上講緊「獨立第三方」，實際可能就推緊最有佣金水位嗰件產品。呢種利益衝突，令MFO未必真係客觀中立。

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3. 點解「MFO」包裝仍然受歡迎？

1. 一條龍服務
   好多高淨值客唔想走嚟走去搞保單、搞稅務、搞投資配置，又要整個家族信託⋯⋯一站式就解決晒，聽落好方便。而MFO通常標榜「全包」——保險、投資、家族傳承、一站過。
2. 滿足「尊貴」心態
   「家族辦公室」個名聽落就貴氣，同話自己有個私人管家團隊咁。其實客戶可能只需要基本投資管理同保險，但掛住MFO招牌，就帶有一種「地位提升」感覺。
3. 信任跟長期合作
   如果MFO同客戶已經建立咗長期關係，客戶通常都唔想另覓其他供應商，一來懶得比較，二來怕麻煩，最後寧願繼續喺MFO度買埋保險產品。

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4. MFO有冇正面價值？

雖然利益衝突確實值得擔心，但唔代表MFO就全部黑箱操作。有啲真·實力派MFO，為客戶帶嚟幾大好處：

1. 專業團隊同資源整合
   真正有規模、有認真做事嘅MFO，會有投資研究、稅務律師、信託專家、保險專家等不同領域人才，一次過幫客戶處理多層面財富問題，例如跨境資產配置、移民部署等等。
2. 減低單一家族辦公室成本
   如果客戶未必可以承擔自設Single Family Office嗰筆高昂支出，可以考慮加入MFO，共享專業團隊，分攤運營成本。
3. 更全面角度
   一個機構如果同時熟悉保險、基金、家族信託、公司架構安排，能夠用比較全面嘅視野去設計方案，避免各自為政出現漏洞。
4. 透明化操作
   有唔少MFO其實相當坦白，會將佢哋同保險公司、基金公司收取佣金比例同客戶講清楚，客戶知道佢哋係點收費，再睇自己鍾唔鍾意接受。

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5. 點樣分辨MFO專業同真‧透明？

1. 問清楚收費模式
   • 佢哋有冇同時收資產管理費、又喺保險或其他產品度攞佣？
   • 佣金比例幾多？會唔會因為高回佣而偏向推銷某產品？
2. 要求比較其他報價
   • 同一份保險或者投資，最好搵多幾間保險經紀或獨立顧問問價。
   • 如果費用差得遠，就要小心MFO有冇刻意推俾你貴價產品。
3. 檢視團隊背景同實際案例
   • 真正嘅MFO會有律師、稅務師、投資顧問等等專業人員常駐。
   • 如果只係請幾個掛名顧問，或者銷售為主，實際上無咩專業研究能力，就要諗吓值唔值付「家族辦公室」噱頭費。
4. 自我需求評估
   • 如果你只係想買簡單保險、做個投資組合，未必一定要畀多家族辦公室個「外衣」嚟加價。
   • 如果真係有家族傳承、稅務、跨國資產配置呢類比較複雜需求，咪搵番間透明度夠高、團隊真材實料的MFO，幫你慳番時間同精力。

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6. 結語：睇清本質，再決定買唔買

「多家族辦公室（MFO）」喺今時今日財富管理市場，確實俾人一種精英同頂級一站式服務嘅感覺，但同時又因為「多重收費同利益衝突」而經常成為焦點。講到底，無論佢自稱「家族辦公室」、「EAM」或者「投資顧問」，最終都仍然係靠幫客戶管理資產並收取各種服務費或佣金嚟搵錢。知道咗呢一點，就唔使盲目相信包裝。

• 如果真係需要綜合團隊幫手
  揾間實力夠、資訊披露清晰，又有真材實料團隊嘅MFO，的確可以幫你處理投資、稅務、保險、家族信託等複雜問題，慳時間又省心。
• 如果只係想做單一投資或者買個保險
  搵個收費合理、冇咁多花巧嘅顧問或者直接搵保險公司，可能更適合你。唔一定要為「MFO」個光環俾埋單。

最緊要，要搞清楚人哋點收費，睇下有冇隱藏佣金，同時評估下對方到底有無真正嘅專業度。只要你自己有足夠資訊，同時保持理性，就唔怕畀高大上包裝或者潛在利益衝突玩弄。畢竟，「MFO」都只不過係「老酒新瓶」，最終選唔選，就睇你有冇認清番個底。